Ako analyzovať akcie? Príklad na akciách Coca-Cola

Investovanie do akcií je jedným z najefektívnejších spôsobov, ako zhodnotiť svoje financie. K úspešnému investovaniu je však kľúčové vykonať dôkladnú analýzu cieľových akcií. Jednou z najznámejších značiek na svete, ktorá je vhodným príkladom pre pochopenie týchto princípov, je Coca-Cola. Táto ikonická spoločnosť ponúka investorom príležitosť preskúmať rôzne aspekty analýzy akcií a lepšie pochopiť, ako určiť jej trhovú hodnotu a potenciál rastu. Coca-Cola bola vybraná kvôli tomu, že každý túto firmu pozná a má za sebou dlhú históriu na akciovom trhu.

V tomto článku sa zameriame na základné metódy analýzy akcií, konkrétne na fundamentálnu analýzu a teda jej strategickú a finančnú časť. Analýza nám umožní preskúmať finančné zdravie Coca-Coly pomocou kľúčových ukazovateľov, ako sú zisk na akciu (EPS), pomer ceny k zisku (P/E) a iné. Pozrieme sa tiež na externé faktory, ako sú globálne ekonomické trendy a konkurenčné prostredie, ktoré môžu ovplyvniť hodnotu akcií. 

Článok sa venuje len úplne základnej analýze spoločnosti, pri rozhodovaní o investíci určite odporúčame podrobnú analýzu.

Technická a kvantitatívna analýza je mimo rozsahu tohto článku.

Obash článku

Strategická analýza

V rámci strategickej analýzy sa budeme zaoberať viacerými kľúčovými oblasťami, ktoré sú rozhodujúce pre formulovanie úspešnej obchodnej stratégie. Po prvé, preskúmame samotnú spoločnosť, aby sme pochopili jej vnútorné silné a slabé stránky. Potom sa zameriame na analýzu konkurencie, čo nám umožní identifikovať hlavných konkurentov a ich stratégie. Následne budeme analyzovať odvetvie, v ktorom spoločnosť pôsobí, aby sme získali prehľad o trendoch a dynamike trhu. Na záver sa sústredíme na cieľový trh, kde definujeme potreby a preferencie zákazníkov, aby sme prispôsobili naše ponuky a stratégiu tak, aby sme čo najlepšie vyhoveli ich očakávaniam.

Základná analýza spoločnosti

Spoločnosť Coca-Cola je americká nadnárodná korporácia, ktorá bola založená v roku 1892 a má sídlo v Atlante, Georgia. Okrem toho je spoločnosť Coca-Cola kľúčovým globálnym hráčom v sektore potravín, nápojov a tabaku v priemysle spotrebného tovaru. Spoločnosť je kótovaná na Newyorskej burze cenných papierov (NYSE) a je súčasťou indexov S&P 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) a S&P 500.

Spoločnosť bola pôvodne založená s výhradným mandátom na výrobu a predaj koncentrátov a sirupu pre Coca-Colu, čo je sladký sýtený nápoj. Tento nápoj je považovaný za kultúrnu inštitúciu v Spojených štátoch amerických a globálne za symbol amerických chutí. Spoločnosť sa ďalej zaoberá výrobou, distribúciou, predajom a marketingom iných alkoholických a nealkoholických nápojov, sirupov a koncentrátov s viac ako 2 800 produktmi, ktoré sa predávajú vo viac ako 200 krajinách.

Spoločnosť má portfólio značiek, vrátane Coca-Coly, Fanta a Sprite, medzi inými sýtenými nealkoholickými nápojmi. Okrem toho sa spoločnosť zaoberá športovými, hydratačnými, čajovými a kávovými značkami, vrátane BodyArmor, Costa, Dasani, Topo, Georgia, Chico, Smartwater, Ayataka, Powerade, Vitaminwater a Gold Peak, medzi inými.Okrem toho sa spoločnosť snaží pozitívne ovplyvniť komunity, životy ľudí a planétu prostredníctvom znižovania emisií uhlíka v celom hodnotovom reťazci, recyklácie obalov, doplňovania vodných zdrojov a udržiavania udržateľných postupov získavania surovín.

Základná analýza trhu

Spoločnosť Coca-Cola pôsobí v nápojovom sektore v rámci priemyslu základných spotrebných tovarov, ktorý je vysoko konkurenčný. Trh s nealkoholickými nápojmi má hodnotu 1 224 miliárd dolárov a očakáva sa, že porastie tempom CAGR 7,44 %. To by znamenalo, že trh narastie najbližších 10 rokov do roku 2033 na 2 508,66 miliárd dolárov.

Najväčšie spoločnosti na trhu s nealkoholickými nápojmi

  • PepsiCo, Inc.
  • The Coca-Cola Company
  • Danone S.A.
  • Nestlé S.A.
  • Red Bull GmbH

Globálny trh s nealkoholickými nápojmi je segmentovaný podľa typu, distribučného kanála a regiónu. Na základe typu je globálny trh s nealkoholickými nápojmi segmentovaný ako sýtené nealkoholické nápoje, káva a čaj pripravené na pitie, balená voda, ovocné nápoje, športové nápoje, funkčné nápoje a iné. Na základe distribučného kanála je globálny trh s nealkoholickými nápojmi segmentovaný ako supermarkety/hypermarkety, sektor stravovacích služieb, obchody so zmiešaným tovarom, špecializované obchody a online obchod. Na základe regiónu je kategorizovaný do Severnej Ameriky, Európy, Ázie a Pacifiku, Latinskej Ameriky a regiónu Blízkeho východu a Afriky (MEA).

Kľúčové trendy:

  • Očakáva sa, že región Ázie a Pacifiku sa bude počas predpokladaného obdobia 2024-2033 rozširovať najrýchlejšie.

  • Výrobcovia boli nútení uviesť na trh nealkoholických nápojov množstvo produktov bohatých na živiny kvôli rastúcemu záujmu zákazníkov o zdravé nápoje.

  • Podľa produktov sa očakáva, že segment sýtenej vody a sódy bude vykazovať najrýchlejší rast.

  • Podľa distribúcie online platformy dominovali v podiele na trhu v roku 2023.

Cieľový trh a stratégia

Spoločnosť Coca-Cola sa primárne zameriava na mladých spotrebiteľov vo veku 10 až 30 rokov, aj keď toto zameranie nie je absolútne a spoločnosť sa zaujíma aj o iné vekové kategórie. Ich produktový sortiment, vrátane nápojov ako Fanta a Sprite, je navrhnutý tak, aby oslovil vysokoškolákov a tínedžerov, zatiaľ čo diétné možnosti sú určené pre zdravotne uvedomelých jednotlivcov. Spoločnosť tiež ponúka rôzne príchute a ne-kola nápoje, aby uspokojila rôzne chuťové preferencie.

Coca-Cola sa snaží poskytovať produkty, ktoré vyvolávajú radosť a nostalgiu, pričom zohľadňuje potreby mladších aj starších generácií. Spoločnosť sa prispôsobuje regionálnym preferenciám, ako je zavedenie nápoja Limca v Indii, a reaguje na trend zdravšej výživy ponukou variantov bez cukru a s prírodným cukrom.

Cieľový trh je široký, zameriava sa na spotrebiteľov vo veku 15 až 30 rokov, aj keď marketingové stratégie spoločnosti zasahujú aj mimo tento vekový rozsah. Produkty Coca-Cola sú navrhnuté ako bezpohlavné a cenovo dostupné, pričom oslovujú široké demografické spektrum vrátane študentov a rodinne orientovaných jednotlivcov s aktívnym a zábavným životným štýlom.

Analýza konkurencie

Komerčný nápojový priemysel je veľmi konkurencieschopný a zahŕňa množstvo účastníkov, vrátane malých a začínajúcich firiem a veľkých, dobre etablovaných korporácií. Spoločnosť Coca-Cola čelí intenzívnej konkurencii z rôznych nealkoholických produktov, ako sú funkčné nápoje, relaxačné nápoje, rastlinné a mliečne nápoje, riediteľné produkty, vodné produkty a športové nápoje. Spoločnosť sa tiež angažuje v sektore alkoholických nápojov mimo USA, kde umožnila iným firmám používať svoje značky na alkoholické nápoje.

Na globálnom trhu je hlavný konkurent Coca-Coly spoločnosť PepsiCo, pričom ďalšími významnými konkurentmi sú Danone, Red Bull, AB InBev, Nestlé, Unilever, Diageo, Heineken, Suntory, Keurig Dr. Pepper a Kirin Holdings. Spoločnosť tiež súťaží s miestnymi a regionálnymi podnikmi, e-commerce platformami a maloobchodníkmi, ktorí vyvinuli svoje vlastné privátne značky nápojov.

Coca-Cola má konkurenčnú výhodu vďaka silnému reklamnému marketingu, propagácii v obchodoch, efektívnemu cenovaniu, ochrane značky, digitálnemu marketingu, inovatívnemu baleniu, efektívnej výrobe a globálnej distribučnej sieti. Spoločnosť ťaží z vysokej rozpoznateľnosti značky, verných zákazníkov, kvalifikovaných zamestnancov a pokročilých marketingových stratégií.

Práve silný reklamný marketing a rozvinutú globálnu distribučnú sieť, keď je Coca-Cola dostupná všade na svete sú najvňčšie konkurenčné výhody spoločnosti.

Spoločnosť však čelí výzvam, ako sú silní konkurenti, mocní kupujúci, meniacich sa spotrebiteľských preferencií a vývoju digitálneho prostredia, ako aj novým účastníkom trhu.

Ďalšie možnosti strategickej analýzy

Pri strategickej analýze spoločnosti môžeme okrem analýzy firmy, odvetvia, spotrebiteľov a konkurencie zahrnúť aj nasledujúce kroky:

  1. SWOT Analýza (Silné a slabé stránky, Príležitosti a hrozby): Identifikovanie interných silných a slabých stránok spoločnosti, ako aj externých príležitostí a hrozieb, ktoré môžu ovplyvniť podnikanie.

  2. PESTEL Analýza (Politické, Ekonomické, Sociálne, Technologické, Environmentálne a Legislatívne faktory): Analýza vonkajších faktorov, ktoré môžu ovplyvniť podnikateľské prostredie.

  3. Analýza Hodnotového Reťazca: Preskúmanie všetkých krokov v hodnotovom reťazci od získavania surovín po konečného zákazníka, aby sa identifikovali oblasti, kde môže spoločnosť zvýšiť hodnotu alebo znížiť náklady.

  4. Analýza Strategických Aliancií a Partnerstiev: Preskúmanie súčasných a potenciálnych strategických aliancií, partnerstiev alebo joint ventures, ktoré môžu ovplyvniť konkurenčnú pozíciu spoločnosti.
  5. Hodnotenie Organizačnej Štruktúry a Kultúry: Analýza vnútorných organizačných štruktúr, firemnej kultúry a ich vplyv na efektívnosť a morálku zamestnancov.

  6. Analýza Strategických Cieľov a Plánov: Preskúmanie a hodnotenie existujúcich strategických cieľov a plánov spoločnosti, aby sa zabezpečila ich relevantnosť a efektívnosť.

Okrem toho existuje nespočet iných možností ako analyzovať spoločnosť.

Finančná analýza

V tejto časti sa budeme venovať finančnej analýze spoločnosti Coca-Cola. Pozrieme sa na kľúčové finančné ukazovatele, ktoré nám pomôžu pochopiť jej finančné zdravie a výkonnosť. Analyzovať budeme dôležité finančné výkazy, ako sú súvaha, výkaz ziskov a strát a výkaz peňažných tokov, ktoré poskytujú komplexný pohľad na jej aktíva, pasíva, ziskovosť a schopnosť generovať hotovostné toky. Týmto spôsobom sa pokúsime získať hlbší prehľad o finančnej stabilite a obchodnej stratégii spoločnosti Coca-Cola.

Základné ukazovatele

Ukazovateľ

Vysvetlenie

Trhová kapitalizácia

(Market Cap)

292,90 B

(miliárd USD)

Trhová kapitalizácia je celková hodnota všetkých akcií spoločnosti, vypočítaná ako súčin aktuálnej ceny akcií a počtu vydaných akcií.
Hodnota podniku

(Enterprise Value - EV)

317,72 B

(miliárd USD)

Hodnota podniku (EV) predstavuje celkovú hodnotu spoločnosti, ktorá zahŕňa trhovú kapitalizáciu, dlhy a hotovosť, a vypočíta sa ako trhová kapitalizácia plus celkový dlh mínus hotovosť.
Tržby

(Revenue)

46,47 B

(miliárd USD)

celková suma peňazí, ktorú spoločnosť získa z predaja svojich výrobkov alebo služieb pred odpočítaním nákladov a výdavkov za určité obdobie. V našom prípade posledných 12 mesiacov.
Čistý zisk

(Net income)

10,65 B

(miliárd USD)

Čistý zisk je finančný zisk spoločnosti, ktorý zostane po odpočítaní všetkých nákladov, daní a výdavkov od celkových príjmov za určité obdobie.
Čistý zisk na akciu

(Earnings Per Share - EPS)

2,47
Čistý zisk na akciu (EPS) predstavuje časť zisku spoločnosti, ktorá pripadá na jednu akciu, a vypočíta sa vydelením čistého zisku počtom vydaných akcií.
Pomer ceny k zisku

(Price to Earnings Ratio - P/E)

27,51
Pomer ceny k zisku (P/E) vyjadruje, koľkokrát investori sú ochotní zaplatiť za jeden dolár zisku spoločnosti, a vypočíta sa ako cena akcie delená ziskom na akciu.
Pomer hodnoty podniku k ziskom*

(Enterprise Value to EBITDA Ratio)

20,38
Pomer hodnoty podniku k EBITDA (EV/EBITDA) hodnotí ocenenie spoločnosti v pomere k jej ziskom pred úrokmi, zdanením a odpismi, čo poskytuje obraz o jej prevádzkovej výkonnosti, a vypočíta sa ako hodnota podniku delená EBITDA.
Návratnosť investovaného kapitálu

(Return on Invested Capital - ROIC)

12,68%
Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) hodnotí, ako efektívne spoločnosť využíva celkový investovaný kapitál na generovanie zisku nad úrovňou nákladov na kapitál.
Výnos z dividend

(Dividend Yield)

2,85%
Výnos z dividend vyjadruje ročný dividendový výnos z akcie ako percentuálny podiel z jej aktuálnej ceny, a vypočíta sa ako ročná dividenda na akciu delená cenou akcie.
Celkový výnos pre akcionárov

(Total Shareholder Return - TSR)

3,36%
Celkový výnos pre akcionárov (TSR) zohľadňuje celkový zisk, ktorý akcionári dosiahnu z akcií vrátane zmeny ceny akcií a dividend, vyjadrený ako percentuálna zmena hodnoty investície za určité obdobie.
β - Beta

0,59

Beta je miera volatility alebo rizika akcie v porovnaní s celkovým trhom, kde beta 1 znamená, že akcia sa pohybuje v súlade s trhom, beta vyššia ako 1 naznačuje väčšiu volatilitu a beta nižšia ako 1 nižšiu volatilitu.

Existuje samozrejme mnoho iných ukazovateľov, v tomto článku sa zameriavame len na tie, ktoré sú z nášho pohľadu najdôležitejšie pochopiť. Samozrejme aj iné ukazovatele môžu byť dôležité a skrývať dôležité informácie o spoločnosti. Preto v rámci kompletnej analýzy určite treba dbať aj na ďalšie ukazovatele.

Súvaha (Balance sheet)

Súvaha je správa o finančnej hodnote spoločnosti z hľadiska účtovnej hodnoty. Delí sa na tri časti: aktíva, pasíva a vlastný kapitál akcionárov. Krátkodobé aktíva, ako sú hotovosť a pohľadávky, poskytujú informácie o efektívnosti prevádzky spoločnosti. Pasíva zahŕňajú náklady spoločnosti a jej dlhový kapitál, ktorý spláca. Vlastný kapitál akcionárov obsahuje informácie o kapitálových investíciách a nerozdelenom zisku z pravidelných čistých príjmov. Súvaha musí mať rovnováhu medzi aktívami a pasívami, aby sa rovnala vlastnému kapitálu akcionárov. Táto hodnota sa považuje za účtovnú hodnotu spoločnosti a slúži ako dôležitý ukazovateľ výkonnosti, ktorý sa zvyšuje alebo znižuje v závislosti od finančných aktivít spoločnosti.

Súvaha spoločnosti Coca-Cola ku 28.6.2024:

* Sumy sú v miliónoch USD.

AKTÍVA (ASSETS) 
Krátkodobé aktíva (Current Assets) 
Hotovosť a peňažné ekvivalenty (Cash and cash equivalents)$13,708
Krátkodobé investície (Short-term investments)$3,691
Celková hotovosť, peňažné ekvivalenty a krátkodobé investície (Total Cash, Cash Equivalents and Short-Term Investments)$17,399
Obchodovateľné cenné papiere (Marketable securities)$1,594
Obchodné pohľadávky, mínus opravné položky $502 a $502 (Trade accounts receivable, less allowances of $502 and $502, respectively)$4,545
Zásoby (Inventories)$4,763
Predplatené výdavky a iné krátkodobé aktíva (Prepaid expenses and other current assets)$3,298
Celkové krátkodobé aktíva (Total Current Assets)$31,599
Dlhodobé aktíva (Non-Current Assets) 
Investície podľa metódy vlastného imania (Equity method investments)$18,940
Iné investície (Other investments)$167
Iné dlhodobé aktíva (Other noncurrent assets)$7,274
Odložené daňové aktíva (Deferred income tax assets)$1,409
Nehnuteľnosti, zariadenia a vybavenie, mínus kumulované odpisy $9,492 a $9,233 (Property, plant and equipment, less accumulated depreciation of $9,492 and $9,233, respectively)$9,508
Ochranné známky s neurčitou životnosťou (Trademarks with indefinite lives)$13,510
Goodwill (Goodwill)$18,324
Iné nehmotné aktíva (Other intangible assets)$471
Celkové aktíva (Total Assets)$101,202
PASÍVA (LIABILITIES) 
Krátkodobé pasíva (Current Liabilities) 
Záväzky a časovo rozlíšené výdavky (Accounts payable and accrued expenses)$21,909
Pôžičky a splatné zmenky (Loans and notes payable)$3,793
Aktuálne splatnosti dlhodobého dlhu (Current maturities of long-term debt)$1,939
Časovo rozlíšené dane z príjmov (Accrued income taxes)$1,622
Celkové krátkodobé pasíva (Total Current Liabilities)$29,263
Dlhodobý dlh (Long-term debt)$38,085
Iné dlhodobé pasíva (Other noncurrent liabilities)$4,077
Odložené daňové záväzky (Deferred income tax liabilities)$2,366
VLASTNÉ IMANIE AKCIONÁROV (SHAREOWNERS’ EQUITY) 
Kmeňové akcie, nominálna hodnota $0.25; autorizované — 11,200 akcií; vydané — 7,040 akcií (Common stock, $0.25 par value; authorized — 11,200 shares; issued — 7,040 shares)$1,760
Kapitálové rezervy (Capital surplus)$19,468
Reinvestovaný zisk (Reinvested earnings)$75,189
Kumulovaný iný komplexný zisk (strata) (Accumulated other comprehensive income (loss))-$15,458
Pokladničné akcie, v hodnote – 2,731 a 2,732 akcií (Treasury stock, at cost — 2,731 and 2,732 shares, respectively)-$55,106
Vlastné imanie pripísané akcionárom spoločnosti Coca-Cola (Equity Attributable to Shareowners of The Coca-Cola Company)$25,853
Vlastné imanie pripísané nekontrolným podielom (Equity attributable to noncontrolling interests)$1,558
Celkové vlastné imanie (Total Equity)$27,411
Celkové pasíva a vlastné imanie (Total Liabilities and Equity)$101,202
  • Hotovosť a peňažné ekvivalenty (Cash and cash equivalents):
    Predstavuje likvidné aktíva spoločnosti, ako sú hotovosť a bankové vklady.

  • Krátkodobé investície (Short-term investments):
    Aktíva, ktoré môžu byť rýchlo premenené na hotovosť do jedného roka.

  • Celková hotovosť, peňažné ekvivalenty a krátkodobé investície (Total Cash, Cash Equivalents and Short-Term Investments):
    Súčet všetkých likvidných aktív a investícií, ktoré možno rýchlo premeniť na hotovosť.

  • Obchodovateľné cenné papiere (Marketable securities):
    Finančné nástroje, ktoré možno ľahko predať na verejných burzách.

  • Obchodné pohľadávky, mínus opravné položky (Trade accounts receivable, less allowances):
    Pohľadávky, ktoré dlžia zákazníci spoločnosti, znížené o očakávané nevysporiadané sumy.

  • Zásoby (Inventories):
    Celková hodnota tovaru dostupného na predaj alebo použitie vo výrobe.

  • Predplatené výdavky a iné krátkodobé aktíva (Prepaid expenses and other current assets):
    Výdavky zaplatené vopred a iné aktíva, ktoré sa očakáva premeniť na hotovosť do jedného roka.

  • Celkové krátkodobé aktíva (Total Current Assets):
    Celková hodnota všetkých aktív, ktoré sa očakáva premeniť na hotovosť alebo spotrebovať do jedného roka.

  • Investície podľa metódy vlastného imania (Equity method investments):
    Investície do iných spoločností, kde investor má významný vplyv, ale nie úplnú kontrolu.

  • Iné investície (Other investments):
    Zahŕňa finančné aktíva, ktoré nie sú klasifikované inde.

  • Iné dlhodobé aktíva (Other noncurrent assets):
    Dlhodobé aktíva, ktoré nepatria do iných špecifických kategórií.

  • Odložené daňové aktíva (Deferred income tax assets):
    Dane, ktoré možno získať späť v budúcich obdobiach z dôvodu odpočítateľných dočasných rozdielov a nevyužitých daňových strát.

  • Nehnuteľnosti, zariadenia a vybavenie, mínus kumulované odpisy (Property, plant and equipment, less accumulated depreciation):
    Hmotné aktíva používané v prevádzke, znížené o odpisy.

  • Ochranné známky s neurčitou životnosťou (Trademarks with indefinite lives):
    Nehmotný majetok s neurčenou dobou platnosti.

  • Goodwill (Goodwill):
    Hodnota, ktorá bola zaplatená nad spravodlivú trhovú hodnotu aktív pri akvizícii.

  • Iné nehmotné aktíva (Other intangible assets):
    Nehmotné aktíva ako patenty alebo autorské práva.

  • Celkové aktíva (Total Assets):
    Súčet všetkých krátkodobých a dlhodobých aktív vlastnených spoločnosťou.

  • Záväzky a časovo rozlíšené výdavky (Accounts payable and accrued expenses):
    Povinnosti platiť dodávateľom a výdavky, ktoré vznikli, ale ešte neboli zaplatené.

  • Pôžičky a splatné zmenky (Loans and notes payable):
    Krátkodobé dlhové záväzky voči veriteľom.

  • Aktuálne splatnosti dlhodobého dlhu (Current maturities of long-term debt):
    Časť dlhodobého dlhu, ktorá je splatná v priebehu nasledujúceho roka.

  • Časovo rozlíšené dane z príjmov (Accrued income taxes):
    Dane z príjmu, ktoré sú splatné, ale ešte neboli zaplatené.

  • Celkové krátkodobé pasíva (Total Current Liabilities):
    Celková suma záväzkov, ktoré sa očakáva uhradiť do jedného roka.

  • Dlhodobý dlh (Long-term debt):
    Dlhové záväzky, ktoré sú splatné po viac ako jednom roku.

  • Iné dlhodobé pasíva (Other noncurrent liabilities):
    Dlhodobé záväzky, ktoré nie sú klasifikované inde.

  • Odložené daňové záväzky (Deferred income tax liabilities):
    Dane splatné v budúcich obdobiach z dôvodu zdaniteľných dočasných rozdielov.

  • Kmeňové akcie (Common stock):
    Celková hodnota akcií vydaných spoločnosťou pri ich nominálnej hodnote.

  • Kapitálové rezervy (Capital surplus):
    Prebytok nad nominálnou hodnotou prijatý z vydania akcií.

  • Reinvestovaný zisk (Reinvested earnings):
    Zisky, ktoré boli reinvestované do spoločnosti namiesto rozdelenia ako dividendy.

  • Kumulovaný iný komplexný zisk (strata) (Accumulated other comprehensive income (loss)):
    Kumulované zmeny v imaní, ktoré nie sú zahrnuté v čistom zisku.

  • Pokladničné akcie (Treasury stock):
    Akcie, ktoré spoločnosť odkúpila a drží vo svojej pokladnici.

  • Vlastné imanie pripísané akcionárom spoločnosti Coca-Cola (Equity Attributable to Shareowners of The Coca-Cola Company):
    Časť vlastného imania priamo pripísaná akcionárom spoločnosti.

  • Vlastné imanie pripísané nekontrolným podielom (Equity attributable to noncontrolling interests):
    Časť vlastného imania patriaca menšinovým akcionárom v dcérskych spoločnostiach.

  • Celkové vlastné imanie (Total Equity):
    Celková hodnota vlastného imania vrátane kontrolných aj nekontrolných podielov.

  • Celkové pasíva a vlastné imanie (Total Liabilities and Equity):
    Celková suma všetkých pasív a vlastného imania, ktorá odráža celkové zdroje financovania spoločnosti.

Výkaz ziskov a strát (Income statement)

Výkaz ziskov a strát rozdeľuje príjmy, ktoré spoločnosť zarába, oproti výdavkom spojeným s jej podnikaním, aby poskytol konečný výsledok, čo znamená čistý zisk alebo stratu. Výkaz ziskov a strát je rozdelený do troch častí, ktoré pomáhajú analyzovať efektivitu podnikania na troch rôznych úrovniach. Začína sa príjmami a priamymi nákladmi spojenými s týmito príjmami, aby sa určil hrubý zisk. Následne prechádza k prevádzkovému zisku, od ktorého sa odpočítavajú nepriame náklady ako sú marketingové náklady, všeobecné náklady a odpisy. Nakoniec, po odpočítaní úrokov a daní, sa dostávame k čistému príjmu.

Základná analýza výkazu ziskov a strát zvyčajne zahŕňa výpočet hrubej ziskovej marže, prevádzkovej ziskovej marže a čistej ziskovej marže, pričom každá z týchto marží delí zisk príjmami. Zisková marža pomáha ukázať, kde sú náklady spoločnosti nízke alebo vysoké v rôznych fázach jej činností.

Výkaz ziskov a strát za posledných 6 mesiacov spoločnosti Coca-Cola ku 28.6.2024:

 

PoložkaSuma (v miliónoch USD)
Prevádzkové výnosy (Net Operating Revenues)$ 23 663
Náklady na predaný tovar (Cost of goods sold)$ 9 047
Hrubý zisk (Gross Profit)$ 14 616
Predajné, všeobecné a administratívne náklady (Selling, general and administrative expenses)$ 6 900
Ostatné prevádzkové náklady (Other operating charges)$ 2 943
Prevádzkový zisk (Operating Income)$ 4 773
Príjmy z úrokov (Interest income)$ 521
Náklady na úroky (Interest expense)$ 800
Podielové príjmy (straty) — čisté (Equity income (loss) — net)$ 891
Ostatné príjmy (straty) — čisté (Other income (loss) — net)$ 1 515
Príjem pred zdanením (Income Before Income Taxes)$ 6 900
Daň z príjmu (Income taxes)$ 1 314
Konsolidovaný čistý zisk (Consolidated Net Income)$ 5 586
Čistý zisk (strata) priraditeľný nekontrolnému podielu (Net Income (Loss) Attributable to Noncontrolling Interest)$ -2
Čistý zisk priraditeľný akcionárom spoločnosti Coca-Cola (Net Income Attributable to Shareowners of The Coca-Cola Company)$ 5 588
Základný čistý zisk na akciu (Basic Net Income Per Share)$ 1,30
Zriedený čistý zisk na akciu (Diluted Net Income Per Share)$ 1,29
Priemerný počet akcií v obehu — základný (Average Shares Outstanding — Basic)4 309 000 000
Vplyv zriedených cenných papierov (Effect of dilutive securities)12 000 000
Priemerný počet akcií v obehu — zriedený (Average Shares Outstanding — Diluted)4 321 000 000
  • Prevádzkové výnosy (Net Operating Revenues): Celkové výnosy získané spoločnosťou z jej hlavných obchodných činností.

  • Náklady na predaný tovar (Cost of goods sold): Priame náklady spojené s výrobou tovaru, ktorý spoločnosť predáva.

  • Hrubý zisk (Gross Profit): Rozdiel medzi prevádzkovými výnosmi a nákladmi na predaný tovar, čo predstavuje základný zisk spoločnosti.

  • Predajné, všeobecné a administratívne náklady (Selling, general and administrative expenses): Náklady spojené s prevádzkou spoločnosti, ktoré nezahŕňajú priame výrobné náklady.

  • Ostatné prevádzkové náklady (Other operating charges): Dodatočné náklady vzniknuté počas prevádzkových činností.

  • Prevádzkový zisk (Operating Income): Zisk, ktorý zostáva po odpočítaní všetkých prevádzkových nákladov od hrubého zisku.

  • Príjmy z úrokov (Interest income): Príjmy získané z úrokov na investície spoločnosti.

  • Náklady na úroky (Interest expense): Náklady na úroky spojené s dlhmi spoločnosti.

  • Podielové príjmy (straty) — čisté (Equity income (loss) — net): Príjmy alebo straty z investícií v pridružených alebo spoločných podnikoch.

  • Ostatné príjmy (straty) — čisté (Other income (loss) — net): Príjmy alebo straty z iných zdrojov, ktoré nie sú zahrnuté v prevádzkových výnosoch.

  • Príjem pred zdanením (Income Before Income Taxes): Celkový zisk spoločnosti pred odpočítaním dane z príjmu.

  • Daň z príjmu (Income taxes): Suma, ktorú spoločnosť musí zaplatiť ako daň z príjmu.

  • Konsolidovaný čistý zisk (Consolidated Net Income): Celkový čistý zisk po odpočítaní všetkých nákladov vrátane daní.

  • Čistý zisk (strata) priraditeľný nekontrolnému podielu (Net Income (Loss) Attributable to Noncontrolling Interest): Časť zisku alebo straty, ktorá pripadá na menšinových akcionárov v dcérskych spoločnostiach.

  • Čistý zisk priraditeľný akcionárom spoločnosti Coca-Cola (Net Income Attributable to Shareowners of The Coca-Cola Company): Čistý zisk, ktorý pripadá akcionárom spoločnosti Coca-Cola po zohľadnení nekontrolných podielov.

  • Základný čistý zisk na akciu (Basic Net Income Per Share): Zisk na jednu akciu bez zohľadnenia zriedenia.

  • Zriedený čistý zisk na akciu (Diluted Net Income Per Share): Zisk na jednu akciu po zohľadnení potenciálnych zriedení z cenných papierov.

  • Priemerný počet akcií v obehu — základný (Average Shares Outstanding — Basic): Priemerný počet akcií, ktorý bol v obehu počas sledovaného obdobia.

  • Vplyv zriedených cenných papierov (Effect of dilutive securities): Počet akcií, ktorý sa pridá k základnému počtu akcií v dôsledku cenných papierov, ktoré môžu byť zamenené za akcie.

  • Priemerný počet akcií v obehu — zriedený (Average Shares Outstanding — Diluted): Celkový počet akcií vrátane zriedenia z cenných papierov.

Peňažný tok (Cash flow)

Výkaz peňažných tokov poskytuje prehľad o peňažných tokoch spoločnosti z prevádzkových, investičných a finančných činností. Čistý zisk sa prenáša do výkazu peňažných tokov, kde je zahrnutý ako prvá položka medzi prevádzkovými aktivitami. Ako už naznačuje jeho názov, investičné aktivity zahŕňajú peňažné toky spojené s celopodnikovými investíciami. Sekcia finančných aktivít zahŕňa peňažné toky z financovania prostredníctvom dlhu a vlastného kapitálu. Konečný zostatok ukazuje, koľko peňažných prostriedkov má spoločnosť k dispozícii.

Peňažný tok za posledných 6 mesiacov spoločnosti Coca-Cola ku 28.6.2024:

PoložkaSuma (v miliónoch USD)
PREVÁDZKOVÉ ČINNOSTI (OPERATING ACTIVITIES) 
Konsolidovaný čistý zisk (Consolidated Net Income)$ 5 586
Odpisy a amortizácia (Depreciation and amortization)$ 531
Náklady na kompenzáciu akcií (Stock-based compensation expense)$ 140
Odložené dane z príjmu (Deferred income taxes)$ -202
Podielové (príjmy) straty — čisté o dividendy (Equity (income) loss — net of dividends)$ -274
Úpravy cudzej meny (Foreign currency adjustments)$ -87
Významné (zisky) straty — čisté (Significant (gains) losses — net)$ -1 398
Ostatné prevádzkové náklady (Other operating charges)$ 2 867
Ostatné položky (Other items)$ -66
Čistá zmena v prevádzkových aktívach a pasívach (Net change in operating assets and liabilities)$ -2 984
Čisté peniaze poskytované prevádzkovými činnosťami (Net Cash Provided by Operating Activities)$ 4 113
INVESTIČNÉ ČINNOSTI (INVESTING ACTIVITIES) 
Nákupy investícií (Purchases of investments)$ -3 827
Príjmy z predaja investícií (Proceeds from disposals of investments)$ 2 662
Nákupy podnikov, podielové investície a neobchodovateľné cenné papiere (Acquisitions of businesses, equity method investments and nonmarketable securities)$ -25
Príjmy z predaja podnikov, podielové investície a neobchodovateľné cenné papiere (Proceeds from disposals of businesses, equity method investments and nonmarketable securities)$ 2 907
Nákupy majetku, zariadení a vybavenia (Purchases of property, plant and equipment)$ -792
Príjmy z predaja majetku, zariadení a vybavenia (Proceeds from disposals of property, plant and equipment)$ 21
Kolaterál (zaplatili) prijatý v súvislosti s hedgingovými aktivitami — čisté (Collateral (paid) received associated with hedging activities — net)$ -76
Ostatné investičné činnosti (Other investing activities)$ 127
Čisté peniaze poskytnuté (použité) investičnými činnosťami (Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities)$ 997
FINANČNÉ ČINNOSTI (FINANCING ACTIVITIES) 
Vydávanie pôžičiek, splatných úverov a dlhodobého dlhu (Issuances of loans, notes payable and long-term debt)$ 6 832
Platby pôžičiek, splatných úverov a dlhodobého dlhu (Payments of loans, notes payable and long-term debt)$ 4 734
Vydávanie akcií (Issuances of stock)$ 437
Nákupy akcií pre pokladnicu (Purchases of stock for treasury)$ -874
Dividendy (Dividends)$ -2 184
Ostatné finančné činnosti (Other financing activities)$ -9
Čisté peniaze poskytnuté (použité) finančnými činnosťami (Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities)$ -532
PENIAZE A PENIAŽNÉ EKVIVALENTY (CASH AND CASH EQUIVALENTS) 
Vplyv výmenného kurzu na peniaze, peňažné ekvivalenty, obmedzené peniaze a obmedzené peňažné ekvivalenty (Effect of Exchange Rate on Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents)$ -357
Čistý nárast (pokles) peňazí, peňažných ekvivalentov, obmedzených peňazí a obmedzených peňažných ekvivalentov počas obdobia (Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents during the period)$ 4 221
Peniaze, peňažné ekvivalenty, obmedzené peniaze a obmedzené peňažné ekvivalenty na začiatku obdobia (Cash, cash equivalents, restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period)$ 9 692
Peniaze, peňažné ekvivalenty, obmedzené peniaze a obmedzené peňažné ekvivalenty na konci obdobia (Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents at End of Period)$ 13 913
Obmedzené peniaze a peňažné ekvivalenty (Restricted Cash and Cash Equivalents)$ 205
Peniaze a peňažné ekvivalenty (Cash and cash equivalents)$ 13 708

 

  • Konsolidovaný čistý zisk (Consolidated Net Income): Celkový zisk po všetkých nákladoch a daniach, ktorý zahŕňa všetky dcérske spoločnosti a pridružené podniky.

  • Odpisy a amortizácia (Depreciation and amortization): Náklady spojené so znižovaním hodnoty majetku v priebehu času.

  • Náklady na kompenzáciu akcií (Stock-based compensation expense): Náklady spojené s poskytovaním akciových opcií zamestnancom.

  • Odložené dane z príjmu (Deferred income taxes): Dane, ktoré sa odkladajú na budúce obdobia.

  • Podielové (príjmy) straty — čisté o dividendy (Equity (income) loss — net of dividends): Čisté podielové zisky alebo straty po odpočítaní dividend.

  • Úpravy cudzej meny (Foreign currency adjustments): Úpravy z dôvodu zmien výmenných kurzov.

  • Významné (zisky) straty — čisté (Significant (gains) losses — net): Významné jednorazové zisky alebo straty, ktoré nie sú bežnou súčasťou podnikania.

  • Ostatné prevádzkové náklady (Other operating charges): Ďalšie náklady spojené s prevádzkovými činnosťami.

  • Ostatné položky (Other items): Rôzne ďalšie položky, ktoré nepatria do iných kategórií.

  • Čistá zmena v prevádzkových aktívach a pasívach (Net change in operating assets and liabilities): Rozdiel medzi aktívami a pasívami, ktoré sú súčasťou prevádzkových činností.

  • Čisté peniaze poskytované prevádzkovými činnosťami (Net Cash Provided by Operating Activities): Čisté peniaze generované z bežnej obchodnej činnosti spoločnosti.

  • Nákupy investícií (Purchases of investments): Výdavky spojené s nákupom finančných investícií.

  • Príjmy z predaja investícií (Proceeds from disposals of investments): Príjmy z predaja finančných investícií.

  • Nákupy podnikov, podielové investície a neobchodovateľné cenné papiere (Acquisitions of businesses, equity method investments and nonmarketable securities): Výdavky na získanie iných podnikov alebo investícií.

  • Príjmy z predaja podnikov, podielové investície a neobchodovateľné cenné papiere (Proceeds from disposals of businesses, equity method investments and nonmarketable securities): Príjmy z predaja podnikových podielov a cenných papierov.